La Svizzera e i rischi globali

Pvoli alla cieca tra Parigi e Mosca, l'economia instabile in Asia, le crisi nei mercati emergenti come il Brasile o il Cile, una Brexit improvvisa: la situazione economica volatile e il numero crescente di insolvenze, per esempio, stanno aumentando il rischio che le aziende rimangano sedute sulle loro bollette. In realtà, l'assicurazione del credito protegge da questo. Indubbiamente, la Brexit ufficiale che scuote l'Unione Europea dal 23 giugno 2016, rimane un viaggio nebbioso verso l'ignoto per quanto riguarda l'economia futura e lo sviluppo dei mercati mondiali. Anche senza lo speciale status politico del Commonwealth, la sterlina britannica e l'euro stanno affondando sempre di più.

Gli studi degli esperti di credito sottolineano: Per la prima volta in sette anni, le insolvenze globali sono di nuovo in aumento. Questo non riguarda solo i mercati emergenti come il Brasile e Taiwan, ma anche i più importanti partner commerciali degli esportatori svizzeri. Nel 2015, l'assicuratore del credito Euler Hermes ha registrato il tre per cento in più di insolvenze aziendali negli Stati Uniti, un aumento di ben il venti per cento in Cina, e l'uno per cento nel Regno Unito.

Qual è dunque la situazione per le PMI svizzere? Il rischio di perdite di valuta è ora così alto che gli assicuratori stanno tagliando i loro limiti. Mentre altri paesi hanno reagito da tempo con limiti non annullabili, questo tipo di protezione non è ancora un'alternativa per gli assicuratori del credito stabiliti in Svizzera e in Germania.

Problemi strutturali
Non è solo la Brexit che sta prendendo il suo pedaggio. I crolli dei prezzi stanno circolando in tutto il mondo. Euler Hermes sottolinea nel suo 2016 Export Risk Monitor che le rapide variazioni dei prezzi "colpiscono anche le aziende il cui merito di credito è effettivamente in buona forma". Per esempio, il calo dei prezzi del petrolio o la sovrapproduzione di acciaio in Cina stanno minando intere industrie - e quindi abbassando automaticamente il rating dei singoli commercianti di acciaio o delle compagnie energetiche.

Tuttavia, la Svizzera potrebbe non essere colpita economicamente come la Germania nel prossimo futuro. I settori svizzeri che avranno le maggiori difficoltà nel prossimo futuro per motivi normativi: Macchinari, industria elettrica e metallurgica, agro-cultura domestica, alimentare e chimica.

Quindi non è una coincidenza che i posti di lavoro siano stati tagliati già l'anno scorso: Migliaia di posti di lavoro sono stati tagliati in Svizzera o colpiti dal lavoro a orario ridotto. Le aziende del settore industriale sono state particolarmente colpite. Dopo che la Banca nazionale svizzera ha abbandonato il tasso di cambio minimo all'inizio del 2015, le imprese orientate all'esportazione hanno subito la pressione del franco più forte.

Tuttavia, questo significa anche per un assicuratore: abbassare o fissare i limiti di assicurazione.

Quindi è stato turbolento per le aziende di esportazione anche prima della Brexit. La produzione in Svizzera è stata ostacolata negli ultimi anni da nuovi requisiti tecnologici e dalla legislazione energetica. Per esempio, il gruppo Schindler ha dovuto tagliare 120 posti di lavoro nella sua sede di Ebikon, Lucerna, perché la produzione di componenti per ascensori, attrezzature e manutenzione di ascensori sta raggiungendo nuove dimensioni.

Non sono solo molte piccole imprese tecnologiche e di ricerca che devono ridefinire i loro modelli di business, tagliare interi dipartimenti o delocalizzare in paesi di produzione più economici. Come riferiscono le agenzie più grandi, anche i settori di successo sono sempre più esposti ai rischi di prezzo.

Alternativa all'assicurazione?
Vaucher Manufacture Fleurier (VMF), il produttore di movimenti per orologi di lusso di Neuchâtel, sta tagliando più di un terzo dei suoi posti di lavoro. Il gruppo vede i licenziamenti di massa come l'unico modo per assicurare il suo futuro a lungo termine. Anche i gruppi di beni di lusso come Richemont non brillano più così tanto. Il gruppo svizzero vuole tagliare fino a 350 posti di lavoro nella Svizzera francese quest'anno. La grande società giustifica questi tagli con il franco forte e il crollo del turismo europeo.

Tali esempi dovrebbero essere chiari segnali per aggiustare la valutazione del rischio. Con l'aumento delle potenziali chiusure di aziende, aumenta anche il volume delle fatture non pagate. "Nell'attuale turbolenza dei mercati, Euler Hermes vede una serie di misure necessarie per proteggere la redditività", dice l'assicuratore del credito nel suo primo rapporto trimestrale.

Euler Hermes non è solo in questo: negli ultimi mesi, la società di liquidità GFL ha notato che anche altri assicuratori come Atradius o Coface stanno sempre più abbassando i loro limiti o rifiutando la copertura fin dall'inizio.

"L'assicuratore del credito svolge così una funzione di allarme precoce", dice l'amministratore delegato della GFL Marcus Sarafin. "Il cliente si accorge che il rischio aziendale è aumentato e può reagire ad esso". Tuttavia, dice che il sistema non è giusto: "Il cliente ha sempre pagato in tempi buoni, ma appena la situazione diventa difficile, viene lasciato fuori al freddo".

Le coperture non annullabili da sole potrebbero offrire una soluzione che, come suggerisce il nome, è regolata dalla parte dell'assicuratore (per una durata fissa, di solito dodici mesi). Così, l'imprenditore assicurato dovrebbe essere in grado di affrontare bene il volume e il rischio per i prossimi mesi. Diversi assicuratori all'estero offrono già tali soluzioni, ma questo tipo di limite non è così popolare tra i fornitori di lunga data in Germania e Svizzera. Forse anche per questo motivo: un volume corrispondente - dimensione limite da circa cinque milioni di dollari USA in su - è un prerequisito qui.

Come potrebbero comunque le piccole e medie imprese svizzere proteggersi nei prossimi mesi dalla nebulosa situazione economica europea dopo la Brexit? Attualmente non esiste né una protezione completa né una soluzione. Le imprese regionali potrebbero forse controllare ancora meglio i loro costi amministrativi. È consigliabile investire in paesi e aree di business gestibili.