La Suisse et les risques mondiaux

Politique des vols aveugles entre Paris et Moscou, l'instabilité de l'économie en Asie, les crises des marchés émergents comme le Brésil ou le Chili, un Brexit soudain : la situation économique volatile et le nombre croissant de faillites, par exemple, augmentent le risque que les entreprises restent sur leurs gardes. En fait, l'assurance crédit protège contre cela. Sans doute, le Brexit officiel qui secoue l'Union européenne depuis le 23 juin 2016, reste un voyage brumeux dans l'inconnu en ce qui concerne l'économie future et le développement des marchés mondiaux. Même sans le statut politique spécial du Commonwealth, la livre sterling et l'euro s'enfoncent sans cesse.

Les études des experts en crédit le soulignent : Pour la première fois en sept ans, les faillites mondiales sont à nouveau en hausse. Cela ne concerne pas seulement les marchés émergents tels que le Brésil et Taïwan, mais aussi les principaux partenaires commerciaux des exportateurs suisses. En 2015, l'assureur-crédit Euler Hermes a enregistré trois pour cent de plus de faillites d'entreprises aux États-Unis, une hausse pouvant aller jusqu'à vingt pour cent en Chine et un pour cent au Royaume-Uni.

Quelle est donc la situation des PME suisses ? Le risque de pertes de change est désormais si élevé que les assureurs réduisent leurs limites. Alors que d'autres pays ont depuis longtemps réagi à cette situation en fixant des limites non résiliables, ce type de protection n'est pas encore une alternative avec les assureurs crédit établis en Suisse et en Allemagne.

Problèmes structurels
Il n'y a pas que le Brexit qui fait des ravages. Les effondrements de prix circulent dans le monde entier. Euler Hermes souligne dans son Export Risk Monitor 2016 que les changements rapides de prix "affectent également les entreprises dont la solvabilité est en fait en bonne forme". Par exemple, la chute des prix du pétrole ou la surproduction d'acier en Chine sapent des industries entières - et abaissent donc automatiquement la note des négociants en acier ou des entreprises énergétiques.

Néanmoins, la Suisse pourrait ne pas être aussi touchée économiquement que l'Allemagne dans un avenir proche. Les secteurs suisses qui, pour des raisons réglementaires, connaîtront les plus grandes difficultés dans un avenir proche : Industrie mécanique, électrique et métallurgique, agroalimentaire et chimie.

Ce n'est donc pas une coïncidence si des emplois ont déjà été supprimés l'année dernière : Des milliers d'emplois ont été supprimés en Suisse ou touchés par le chômage partiel. Les entreprises du secteur industriel ont été particulièrement touchées. Après que la Banque nationale suisse a abandonné le taux de change minimum au début de 2015, les entreprises orientées vers l'exportation ont subi la pression du franc fort.

Mais cela signifie aussi pour un assureur : abaisser ou fixer les limites d'assurance.

Les entreprises d'exportation ont donc connu des turbulences avant même Brexit. La production en Suisse a été entravée ces dernières années par les nouvelles exigences technologiques et la législation sur l'énergie. Par exemple, le groupe Schindler a dû supprimer 120 emplois à son siège d'Ebikon, à Lucerne, parce que la production de composants d'ascenseurs, l'équipement et l'entretien des ascenseurs atteignent de nouvelles dimensions.

Il n'y a pas que les petites entreprises de technologie et de recherche qui doivent redéfinir leur modèle d'entreprise, supprimer des départements entiers ou se délocaliser dans des pays où la production est moins chère. Comme le signalent les grandes agences, même les secteurs prospères sont aujourd'hui de plus en plus confrontés à des risques de prix.

Une alternative à l'assurance ?
Vaucher Manufacture Fleurier (VMF), le fabricant de mouvements de montres de luxe basé à Neuchâtel, supprime plus d'un tiers de ses emplois. Le groupe considère les licenciements collectifs comme le seul moyen d'assurer son avenir à long terme. Même les groupes de produits de luxe comme Richemont ne brillent plus autant. Le groupe suisse veut supprimer jusqu'à 350 emplois en Suisse romande cette année. La grande entreprise justifie ces coupes par la force du franc et par la baisse du tourisme européen.

Ces exemples doivent être des signaux clairs pour ajuster l'évaluation des risques. Le volume des factures impayées augmente au fur et à mesure que les fermetures d'entreprises potentielles se multiplient. "Dans les turbulences actuelles des marchés, Euler Hermes voit un certain nombre de mesures nécessaires pour protéger la rentabilité", déclare l'assureur-crédit dans son premier rapport trimestriel.

Euler Hermes n'est pas seul dans ce cas : ces derniers mois, la société de liquidités GFL a remarqué que d'autres assureurs comme Atradius ou Coface abaissent également de plus en plus leurs limites ou refusent d'emblée de couvrir leurs risques.

"L'assureur-crédit remplit ainsi une fonction d'alerte précoce", explique Marcus Sarafin, directeur général de GFL. "Le client constate que le risque commercial a augmenté et peut y réagir". Cependant, il affirme que le système n'est pas juste : "Le client a toujours payé dans les bons moments, mais dès que la situation devient difficile, il est laissé pour compte".

Les couvertures non résiliables pourraient à elles seules offrir une solution qui, comme son nom l'indique, est réglementée par l'assureur (sur une durée fixe, généralement douze mois). Ainsi, l'entrepreneur assuré devrait être en mesure de bien faire face au volume et au risque pour les mois à venir. Plusieurs assureurs à l'étranger proposent déjà de telles solutions, mais ce type de limite n'est pas aussi populaire auprès des prestataires établis de longue date en Allemagne et en Suisse. Peut-être aussi pour cette raison : un volume correspondant - taille limite à partir d'environ cinq millions de dollars US - est ici une condition préalable.

Comment les petites et moyennes entreprises suisses pourraient-elles néanmoins se protéger contre la nébuleuse situation économique européenne après Brexit pour les mois à venir ? Il n'existe actuellement ni protection globale ni solution. Les entreprises régionales pourraient peut-être mieux maîtriser leurs coûts administratifs. Il est conseillé d'investir dans des pays et des secteurs d'activité gérables.