Étude sur les risques liés aux retraites concernant le taux de couverture des sociétés d'assurance-vieillesse
L'étude actuelle sur le risque de pension concernant le taux de couverture des sociétés SLI (German : Swiss Leader Index) montre une tendance : la baisse des taux d'intérêt a sensiblement augmenté la valeur des obligations de pension des plus grandes sociétés suisses cotées en 2016. C'est ce que montre l'étude sur les risques liés aux pensions réalisée par Willis Towers Watson.
La dernière étude sur les risques liés aux pensions montre que les sociétés d'assurance-vieillesse ont un bon bilan. Comme la valeur des actifs de retraite a augmenté grâce aux bonnes performances, le ratio de financement selon les normes comptables internationales reste constant. Les changements dans la comptabilité des fonds de pension et la réduction ciblée des risques des régimes de pension y ont également contribué.
L'étude internationale de Willis Towers Watson analyse la situation de financement des engagements de retraite dans les bilans de tous les plans de retraite à prestations définies des principales sociétés cotées en Suisse, conformément aux normes comptables internationales IFRS et US-GAAP, tant en Suisse qu'à l'étranger.
"Willis Towers Watson choisit cette approche pour rendre les entreprises basées en Suisse plus comparables selon les normes internationales. Par conséquent, le ratio de financement présenté diffère sensiblement du ratio de financement réglementaire selon les normes Swiss GAAP", explique Stephan Wildner, responsable des retraites chez Willis Towers Watson à Zurich.
Stratégies analgésiques inchangées
Par rapport à l'année précédente, les engagements de retraite des sociétés d'assurance-vieillesse analysées ont augmenté de 1,7 milliard de francs (+0,8%) et ceux des sociétés de PMI de 1,2 milliard de francs (+0,6%). Les actifs du régime exclusivement affectés aux obligations de pension ont pu compenser cette augmentation au cours de la même période par des augmentations de valeur correspondantes. En conséquence, le taux de financement moyen des entreprises PMI et des entreprises SLI est resté stable.
En 2016, comme l'année précédente, les obligations de pension ont donc été couvertes par les actifs du régime correspondant à hauteur de ~83% (SMI) et ~80% (SLI). Il convient de souligner que la stratégie d'investissement de ces actifs est restée relativement inchangée ces dernières années malgré la faiblesse des taux d'intérêt : les sociétés d'assurance dépendance ont investi environ ~33% en actions, ~40% en obligations, ~27% en immobilier et dans des classes d'actifs alternatives.
La Suisse se compare favorablement aux autres pays
Les ratios de financement dans l'environnement international sont stables en 2016, parfois même en légère augmentation. Les sociétés (américaines) incluses dans l'indice Willis Towers Watson Pension 100 ont un ratio de financement inchangé de 82% en moyenne. Pour les sociétés DAX, le ratio de financement est passé de 65% en 2015 à 63% en 2016, laissant les PMI et les SLI à un niveau inchangé de 80%, toujours à un niveau comparable à celui des États-Unis et bien supérieur à celui de l'Allemagne.
