Fusions / acquisitions : forte baisse en raison de la couronne

Selon la dernière étude de KPMG sur les fusions et acquisitions, le secteur des fusions et acquisitions s'est refroidi en 2020 par rapport à l'année précédente. Le nombre de transactions avec participation suisse est passé de 402 à 363 ; avec 63,1 milliards de dollars, le volume des transactions n'a été que la moitié de celui de l'année précédente (127 milliards de dollars). La baisse du volume des transactions peut être attribuée principalement à l'absence de méga-opérations l'année dernière. Néanmoins, les fusions et acquisitions restent un pilier important de certaines stratégies d'entreprise. C'est ce qui ressort de l'étude annuelle de KPMG "Clarity on M&A".

La crise de Corona ralentit les transactions

Au deuxième trimestre en particulier - sous l'influence du déclenchement de la pandémie de corona - le marché des fusions et acquisitions a subi une forte baisse. Seules 74 transactions ont été réalisées, ce qui représente le chiffre le plus bas depuis le début de 2017, tandis que le volume de transactions de seulement 7,1 milliards de dollars était le chiffre trimestriel le plus bas depuis la fin de 2015.

La baisse des activités de fusion et d'acquisition l'année dernière s'explique en grande partie par les incertitudes et les contraintes majeures causées par le déclenchement de la pandémie de corona. Ainsi, au cours du premier semestre 2020, de nombreuses entreprises se sont concentrées sur les défis posés par la crise de la couronne à l'échelle mondiale. "Compte tenu des défis pressants auxquels sont confrontées les entreprises, certaines transactions déjà en cours ont été mises en suspens. Les restrictions de voyage et le déménagement vers les bureaux à domicile ont également retardé les transactions", a déclaré Timo Knak, responsable des fusions et acquisitions chez KPMG. Certaines entreprises avaient également remis en question ou reporté les accords prévus en raison des incertitudes qui régnaient sur le marché.

La numérisation entraîne une grande dynamique dans le secteur technologique

Les dix plus grandes transactions ont représenté environ deux tiers du volume total des transactions en 2020, principalement sous l'impulsion du secteur des TMT (technologie, médias et télécommunications). En fait, en 2020, cette industrie représentait plus d'un cinquième de toutes les transactions (80 sur 363) et plus d'un tiers du volume des transactions (22,1 milliards de dollars sur 63,1 milliards). "Les chiffres indiquent clairement que l'accélération de la numérisation dans le sillage de la crise de Corona a eu un impact direct sur les fusions et acquisitions", déclare M. Knak.

Deux transactions du secteur des TMT sont particulièrement remarquables et ont également été les plus importantes de l'année dernière : d'une part, l'achat de Sunrise par UPC, une filiale de Liberty Global, avec un volume de transactions de près de 7,2 milliards de dollars et, d'autre part, la fusion de CPA Global, une société de portefeuille de Partners Group, avec la société américaine Clarivate Analytics avec une valeur de transactions de 7,1 milliards de dollars.

Peu d'activités de fusions-acquisitions dans le secteur des sciences de la vie et de l'industrie pharmaceutique

Les secteurs des sciences de la vie et des produits pharmaceutiques, qui avaient été le moteur du marché suisse des fusions et acquisitions en 2019, ont joué un rôle secondaire en 2020. Alors que ces secteurs ont encore enregistré 65 transactions en 2019, le chiffre pour 2020 était de 42. Le volume des transactions a été divisé par dix en un an, passant de 65,2 milliards de dollars à 6,2 milliards de dollars. La baisse du volume des transactions s'explique principalement par le fait qu'aucune méga-transaction, que l'on observe souvent dans l'industrie pharmaceutique, n'a été enregistrée l'année dernière.

Les entreprises suisses à l'affût des nouveautés

L'année dernière, les entreprises suisses ont à nouveau acquis un nombre nettement plus important d'entreprises étrangères que l'année précédente dans le sens inverse : dans 154 cas (42 % des transactions), des entreprises étrangères ont été acquises par des entreprises suisses et dans 84 cas (23 % des transactions), des entreprises suisses ont été acquises par des entreprises étrangères. Les transactions nationales (Suisse/Suisse) ont augmenté proportionnellement par rapport à l'année précédente et représentent un cinquième de l'ensemble des transactions avec 74 opérations (2019 : 16 pour cent). En revanche, le nombre de transactions étrangères avec des vendeurs suisses a légèrement diminué ; avec 51 transactions (année précédente : 59), environ 14 % de toutes les transactions entrent dans cette catégorie.

Perspectives : développement modéré

Malgré l'incertitude persistante sur le marché - notamment en raison des nouvelles mutations du coronavirus - Knak s'attend à une évolution modérée du marché des fusions et acquisitions : "Les entreprises semblent s'être bien adaptées aux nouvelles circonstances. En témoigne, entre autres, la reprise relativement rapide du marché des transactions à partir de l'été 2020. En outre, les fusions et acquisitions restent des sujets stratégiquement importants. Les espoirs reposent en fin de compte sur le fait qu'avec la campagne de vaccination en cours, le virus peut être contenu et que les incertitudes sur le marché diminueront en conséquence".

L'expert en fusions et acquisitions s'attend également à ce qu'une dynamique croissante s'installe, en particulier dans le domaine du commerce électronique. Dans le même temps, de nouvelles technologies sont disponibles qui peuvent soutenir les activités de fusion et d'acquisition. Grâce à une puissance de calcul améliorée et à des capacités de stockage plus importantes, les transactions peuvent être planifiées de manière plus efficace et traitées plus efficacement. En conséquence, les processus décisionnels deviennent plus solides et plus transparents. Dans le même temps, de toutes nouvelles possibilités d'interaction avec les clients s'ouvrent.

Communiqué de presse KPMG