Étude actuelle sur le taux de couverture des sociétés de SLI

L'étude à vocation internationale analyse, entre autres, la situation de la couverture des engagements de prévoyance dans les bilans de tous les plans de prévoyance à prestations définies des principales sociétés cotées en Suisse, conformément aux normes comptables internationales en vigueur en Suisse et à l'étranger.

L'évaluation des données publiées dans les rapports annuels est effectuée conformément aux normes comptables internationales IFRS et US-GAAP.

"Willis Towers Watson choisit cette approche afin de rendre plus comparables les entreprises internationales basées en Suisse. Par conséquent, le ratio de financement présenté dans notre rapport diffère sensiblement du ratio de financement réglementaire communiqué par les caisses de pension suisses conformément aux normes Swiss GAAP, en vertu de l'article 44 OPP2", explique Peter Zanella, responsable des retraites chez Willis Towers Watson à Zurich. Les normes internationales peuvent être utilisées pour calculer un point de référence significatif pour l'analyse de la situation globale des pensions d'une entreprise.

Un taux d'actualisation historiquement bas

Bien que les actifs du régime n'aient que modérément changé, le ratio de financement, tel que défini par les normes comptables internationales, a légèrement baissé à 83 % pour les sociétés de PMI et est resté constant à 80 % pour les sociétés d'ISL, souligne l'étude de Willis Towers.

Pour les entreprises, le taux d'actualisation historiquement bas rend encore plus important de revoir leurs plans de retraite actuels et d'envisager la mise en place de processus de réduction des risques.

Des résultats stables en 2015

Par rapport à l'année précédente, les engagements en matière de pensions des sociétés du PMI analysées ont diminué de 3,4 milliards de CHF (-1,6%) et de 0,7 milliard de CHF (-0,3%) pour les sociétés du PMI, ce qui est en partie dû aux mouvements au sein de l'indice et à la réduction des engagements en matière de pensions des différentes sociétés. Comme les actifs du régime ont évolué en dessous des attentes sur la même période, le ratio de financement moyen a diminué de 1 point de pourcentage pour les sociétés de PMI et est resté stable pour les sociétés d'ISL. Ainsi, en 2015, 83 % (SMI) et 80 % (SLI) des obligations de pension étaient couvertes par les actifs correspondants du régime financé séparément.

Mesures de réduction des risques

Apparemment, les entreprises ont pris des mesures pour mieux contrôler les engagements de retraite. Des exemples typiques de ces mesures de réduction des risques sont la réduction des taux de conversion ou la limitation du montant qui peut être prélevé au titre de la pension.

Les rendements de leurs obligations d'une durée de 10 ans ou plus ont chuté de 35 à 48 points de base au premier trimestre 2016. Pour les plans d'une durée de 15 ans (comme un plan de retraite suisse typique), les engagements de retraite peuvent avoir augmenté d'environ 5 à 6 % en raison de la baisse du taux d'actualisation. Cela entraînerait une réduction des ratios de financement à 78-79 % pour les entreprises de PMI et à 75-76 % pour les entreprises de TSL.

En Suisse, les bases techniques actualisées de la LPP 2015 sont disponibles depuis décembre 2010. Celles-ci tiennent compte de l'expérience de mortalité de 15 des plus grandes caisses de retraite de Suisse sur une période de 5 ans.

Willis Towers Watson prévoit d'appliquer ces principes pour les évaluations selon les normes comptables internationales dans l'année en cours. On observe une légère augmentation des engagements de retraite pour les régimes de retraite suisses. L'impact réel sur les entreprises dépendra aussi notamment de la proportion d'assurés suisses dans les engagements globaux de retraite.

Compte tenu de la nouvelle baisse des taux d'intérêt et de la difficulté croissante de trouver des véhicules d'investissement traditionnels qui génèrent des rendements adéquats à court et moyen terme, il est d'autant plus important de se concentrer sur les engagements de retraite.

Pour plus de détails sur la dernière étude sur les risques liés aux pensions réalisée par Willis Towers Watson, voir www.towerswatson.com