les prix des matières premières : Estimations pour les 12 prochains mois

Au cours des huit derniers mois, le prix du baril de pétrole brut de type Brent a presque doublé, passant d'environ 70 à plus de 130 dollars américains, avant de redescendre de 20 %. Aujourd'hui, la cotation se situe aux alentours de 120 dollars US, mais continue de fluctuer sensiblement. Cela ne devrait pas trop surprendre. Car le prix du pétrole n'est actuellement pas seulement l'expression de l'offre et de la demande, mais aussi un enjeu géopolitique, poussé par la guerre en Ukraine. Il se trouve à la croisée des chemins entre la forte demande en énergie et la volonté affichée d'accélérer l'abandon des énergies fossiles afin de limiter le changement climatique. 

Les prix des matières premières : La guerre en Ukraine fait surtout grimper le prix du pétrole brut

Un retour en arrière : La pandémie Corona avait entraîné une baisse significative de la demande de pétrole brut et de produits pétroliers raffinés dans le monde entier. Les gens conduisaient moins et partaient moins souvent en vacances, voire plus du tout. Dans l'industrie également, l'ambiance était morose, ce qui a entraîné une nette réduction des besoins en énergie. Afin de maintenir les prix à un niveau stable, l'Organisation des pays exportateurs de pétrole (OPEP) a réagi en opposant une offre faible à une demande faible. Elle a réduit la production. Lorsque la pandémie a été reléguée au second plan et que la demande est repartie à la hausse, mais que la production est restée inchangée dans un premier temps, le prix du pétrole a connu une petite envolée. Les stocks se sont vidés. Puis la guerre en Ukraine a commencé et le prix du pétrole a littéralement crevé le plafond. L'incertitude liée à la menace d'un arrêt des livraisons et d'un éventuel embargo dans un contexte de stocks vides est venue s'ajouter à une demande déjà plus élevée.

A cela s'ajoute le fait que le secteur pétrolier n'a pas investi depuis très longtemps, dans un contexte de transformation durable de l'économie. Les énergies renouvelables devraient à terme remplacer le pétrole et le gaz. Pourquoi donc investir encore beaucoup d'argent dans l'exploitation d'un nouveau gisement de pétrole ? Conséquence : la capacité d'extraction ne peut plus être augmentée facilement. Les compagnies pétrolières se sont donc retrouvées dans une situation confortable. Les coûts sont faibles parce que peu d'investissements ont été réalisés, mais les cash-flows sont immenses grâce à une demande vigoureuse et des prix élevés. Il n'est donc pas étonnant que les actions des groupes pétroliers aient enregistré de très bons résultats ces derniers mois.

Néanmoins, les événements en Ukraine et leurs conséquences sur le marché mondial ont clairement montré que nous ne sommes pas encore prêts à sortir du pétrole. Des changements du côté de l'offre peuvent entraîner une réaction importante des prix. On peut toutefois constater que la situation s'est quelque peu calmée, du moins en ce qui concerne le pétrole brut. La libération des réserves stratégiques par les États-Unis, par exemple, a détendu le marché, l'OPEP a de nouveau ajusté la production à la hausse et le pétrole russe trouve des voies alternatives pour revenir sur le marché mondial. Au lieu d'aller vers l'ouest comme auparavant, il s'écoule désormais vers l'est, vers des acheteurs asiatiques comme la Chine et l'Inde. Ils achètent le pétrole avec une réduction considérable d'environ 35 dollars US par baril. En principe, la situation de l'approvisionnement est intacte.

Dans ce contexte, une question se pose : pourquoi le consommateur ressent-il si peu l'amélioration de l'offre ? La réponse est en effet délicate. Car en réalité, le prix des produits raffinés s'est quelque peu dissocié de l'évolution du prix du pétrole. Les coûts élevés à la pompe s'expliquent notamment par le fait que la Russie n'est pas seulement un important exportateur de pétrole, mais qu'elle vend également de nombreux produits pétroliers à l'étranger. Aux 2,7 millions de barils de pétrole brut que la Russie exporte vers l'UE s'ajoutent 2,3 millions de barils de produits raffinés, comme le diesel ou l'essence. Et ces produits ne peuvent pas être remplacés facilement, car ils sont généralement raffinés le plus près possible du consommateur final. La guerre ayant également entraîné l'arrêt de certaines raffineries, les sites restants sont en pleine activité et les marges ont atteint un niveau record. C'est pourquoi la baisse de la taxe sur les huiles minérales ne contribuera qu'avec un certain retard à soulager les consommateurs.

La saison des vacances augmente encore la demande

Le problème, c'est que la situation ne devrait guère s'améliorer dans les semaines à venir. Des millions d'Européens attendent avec impatience leurs vacances d'été, pour beaucoup il s'agit de la première véritable pause après les années Corona - et personne ne se laissera priver de cette pause, même pour des raisons de coûts. A cela s'ajoute le fait que la Chine assouplit de plus en plus ses mesures Corona, de sorte que l'Empire du Milieu devrait à nouveau avoir besoin de plus de pétrole. Cela signifie une demande accrue qui se heurte à de faibles stocks, des capacités de raffinage limitées et une offre restreinte. Et comme les produits intermédiaires sont également concernés par la demande, le prix du pétrole devrait lui aussi rester à un niveau élevé dans les mois à venir.

La bonne nouvelle, c'est que la situation devrait se détendre progressivement à partir de la fin de l'été. En effet, il faut s'attendre à deux effets : l'offre ne cesse de s'élargir, car l'OPEP et les États-Unis augmentent leur production. Parallèlement, le prix élevé de l'essence pèse sur le porte-monnaie du consommateur, d'autant plus que des mesures telles que la remise à la pompe en Allemagne disparaissent alors. Cela signifie que la demande diminue lentement. Tout cela se produit à une période où, pour des raisons saisonnières, la consommation de pétrole est de toute façon moins importante qu'au milieu de l'été par exemple - d'autant plus que de nombreuses personnes devraient remplir leurs réservoirs de pétrole plus tôt que d'habitude cette année par crainte de difficultés d'approvisionnement. En fin de compte, le prix du pétrole devrait donc baisser progressivement. D'ici la fin de l'année 2022, le baril de Brent devrait coûter environ 95 dollars US. Dans douze mois, le prix pourrait alors se situer autour de 80 dollars US - à condition que nous ne voyions pas de nouvelle escalade dans la guerre en Ukraine, par exemple avec l'implication d'autres belligérants, et que la demande chinoise n'augmente pas brusquement.

Le prix du gaz reste durablement à un niveau plus élevé

Contrairement au pétrole, nous devrons nous habituer à des prix structurellement plus élevés pour le gaz. Jusqu'à présent, les Européens se trouvaient dans la situation confortable d'être approvisionnés en gaz de pipeline à bas prix par la Russie. Mais l'invasion russe de l'Ukraine a tout changé. Le risque de l'énorme dépendance de l'Europe vis-à-vis de la Russie est apparu au grand jour et le thème de la sécurité énergétique est passé en tête de l'agenda des politiques, des entreprises et des ménages. D'une part, la Russie pourrait à tout moment interrompre ses livraisons de gaz et plonger ainsi l'économie européenne dans une profonde récession. D'autre part, les exportations de gaz constituent une source de revenus importante pour la Russie, qui s'en sert également pour financer sa guerre d'agression. Jusqu'en février, certains pays n'avaient pas perçu cette dépendance comme un problème. Mais il est désormais urgent d'agir. Une des clés : le tournant énergétique à grande échelle - et de toute façon urgent dans la lutte contre le changement climatique - qui prend encore plus d'importance avec les développements actuels.

Jusqu'à ce qu'un approvisionnement généralisé et suffisant en énergie verte soit à portée de main, les Européens doivent se procurer leur gaz sous forme de gaz liquide sur le marché mondial. Pour ce faire, ils sont en concurrence avec les pays asiatiques. Cela se ressent nettement : En comparaison annuelle, le prix du gaz a quadruplé. Jusqu'à présent, le gaz était généralement un peu moins cher en Europe qu'en Asie. Cette époque devrait être révolue. En bref, l'Europe doit payer un prix plus élevé que les pays asiatiques pour se faire livrer le gaz. La vérité est également que les pays asiatiques devraient produire leur électricité en brûlant du charbon si la demande européenne rend le gaz inabordable pour eux.

Il ne faut pas s'attendre à un soulagement rapide. Il faudra encore attendre quelques années avant que de nouvelles sources soient exploitées, par exemple au Qatar. La construction de nouvelles installations et l'exploitation de nouveaux gisements de gaz se heurtent en outre à la volonté politique d'opérer un tournant énergétique et d'abandonner les combustibles fossiles. Il s'agit donc de serrer les dents et d'accélérer le développement des énergies renouvelables afin de faire baisser les prix, notamment en réduisant la demande.

Source : www.union-investment.de

Accord de solidarité pour le gaz entre l'Allemagne et la Suisse

La hausse des prix des matières premières préoccupe la politique sur de nombreux fronts. Ainsi, à l'occasion du Forum économique mondial (WEF) de Davos, les conseillers fédéraux Guy Parmelin et Simonetta Sommaruga ont rencontré le vice-chancelier allemand Robert Habeck. Ils ont décidé de conclure un accord de solidarité sur l'approvisionnement en gaz en cas de crise. L'objectif de cet accord est "que nous puissions nous soutenir mutuellement en cas d'urgence", a expliqué la conseillère fédérale Sommaruga. 

Rien n'est encore signé. On ne peut pas savoir combien de temps il faudra pour parvenir à l'accord de solidarité, a expliqué Sommaruga. Mais la volonté de trouver une solution pragmatique est là. Actuellement, la Suisse dépend à environ 40 pour cent du gaz russe pour ses besoins domestiques, notamment par le biais de livraisons en provenance d'Allemagne. Le Conseil fédéral a en outre confirmé qu'il souhaitait constituer des réserves alternatives dans des pays comme la France, l'Allemagne et les Pays-Bas.

L'Allemagne, qui dépend fortement du gaz russe, vient de signer un partenariat avec le Qatar. Une partie de ce paquet prévoit de pouvoir acheter du gaz liquide. "Les entreprises suisses peuvent demander à y être associées", a déclaré Habeck à ce sujet au WEF.

(red./SDA, Swissinfo)