Sondage Deloitte : l'économie suisse doit s'habiller plus chaudement

L'enquête CFO de Deloitte part du principe que des tensions internationales se profilent à l'horizon, et montre également du respect pour l'appréciation du franc suisse. Diverses raisons ont été étudiées à cet effet. Pour la première fois depuis plus de trois ans, le sentiment économique des directeurs financiers suisses s'assombrit.

Signes nuageux

Pourtant, 77 % des plus de 100 directeurs financiers interrogés dans ce pays sont positifs quant à la croissance de l'économie. Cela représente une baisse de 8 points de pourcentage par rapport au premier semestre 2018. La prudence est de mise. Après les trois derniers changements d'opinion similaires, les choses se sont dégradées à deux reprises.

Le fait que l'optimisme des directeurs financiers concernant les perspectives financières de leur propre entreprise ait considérablement diminué au cours des trois derniers mois montre également que le pic de croissance semble avoir été dépassé. Le solde net (mentions optimistes moins pessimistes) est passé de 24 % à un faible mais toujours positif 9 %.

"L'économie suisse est encore robuste, mais le grand boom est terminé. Les différends commerciaux internationaux en cours déteignent également pour la première fois sur la Suisse. La posture protectionniste émanant notamment des deux grandes puissances, les États-Unis et la Chine, alimente l'incertitude au sein de nos entreprises orientées vers l'exportation", commente Michael Grampp, économiste en chef de Deloitte Suisse, à propos des résultats de l'enquête sur les directeurs financiers.

Les partenaires commerciaux signalent de plus en plus leur manque de fiabilité
Dans l'ensemble, seuls 40 % des directeurs financiers estiment que le niveau d'incertitude économique et financière en Allemagne est élevé. C'est un résultat optimiste. Cependant, la plupart des incertitudes perçues se situent à l'étranger. Un peu moins de la moitié des entreprises suisses orientées vers l'exportation (48%) voient de grandes incertitudes à venir.

Les incertitudes politiques chez les partenaires commerciaux traditionnels se multiplient et sont perçues par les directeurs financiers comme un défi majeur pour leurs propres entreprises. Par rapport au premier semestre, la perception des risques par rapport aux partenaires établis, à savoir les États-Unis (de 26% à 77%), l'Italie (de 20% à 64%) et la Chine (de 15% à 30%), augmente de façon spectaculaire au cours du semestre actuel. Il n'est pas surprenant que le Royaume-Uni, qui souffre de la crise de Brexit, soit également considéré comme un partenaire commercial à risque par 64 % des directeurs financiers.

Les relations avec les deux partenaires traditionnellement les plus importants, l'Allemagne (11%) et la France (7%), sont considérées de manière plus positive. Dans les deux cas, le niveau d'incertitude a diminué par rapport au premier semestre de l'année.

La perception extérieure de la France se reflète simultanément dans l'appétit pour le risque des directeurs financiers français. L'enquête de Deloitte sur les directeurs financiers européens montre que les Français sont les plus disposés à prendre des risques plus élevés sur le bilan. 45 % d'entre eux considèrent que c'est le bon moment. Ce résultat surprenant met également en lumière le programme économique du président Emmanuel Macron - au moins temporairement. La Suisse (39%) est étonnamment le deuxième pays le plus réticent au risque derrière la France.

"Les incertitudes géopolitiques et le protectionnisme sont très pertinents dans la perception des risques des directeurs financiers suisses, mais les processus internes des entreprises sont en tête de liste : Pour la première fois, les problèmes potentiels d'origine nationale constituent le risque le plus important. De nombreuses entreprises sont actuellement très préoccupées par elles-mêmes et ne se concentrent pas avec toute la vigueur nécessaire sur les défis extérieurs. C'est exactement ce dont nous avons besoin", déclare Alessandro Miolo, directeur du programme des directeurs financiers partenaires chez Deloitte, en analysant le champ de tension dans lequel les directeurs financiers opèrent actuellement.

Contenir les risques de change
Compte tenu des difficultés du commerce international, le taux de change CHF/EUR est un point d'intérêt particulier pour les entreprises suisses. Pour près de 60 % des directeurs financiers interrogés, un franc plus fort aurait un impact négatif direct sur leur entreprise. En moyenne, les directeurs financiers interrogés indiquent un taux de change EUR/CHF de 1,07 comme seuil de douleur.

Alessandro Miolo classe ce résultat : "Après la suppression du taux de change minimum en janvier 2015 et le choc initial, les entreprises ont accepté la situation des taux de change. Mais le taux de change CHF/EUR pèse désormais sur les entreprises comme une épée de Damoclès. Il est surprenant que seulement un peu plus de la moitié des directeurs financiers suisses limitent le risque de change au moyen d'évaluations des risques ou de couvertures financières. Il n'y a pas de place pour l'inaction sur cette question".

La pénurie de travailleurs qualifiés nous tient en haleine

Malgré une tendance à la baisse des perspectives positives, les entreprises européennes restent favorables aux dépenses, tant en termes d'investissement que d'embauche. 39% des directeurs financiers suisses prévoient toujours une augmentation des investissements dans les perspectives à 12 mois. Cela correspond exactement à la moyenne européenne. En Turquie et au Royaume-Uni, en revanche, les attentes en matière d'investissement ont chuté, car les incertitudes politiques y sont trop grandes.

42 % des directeurs financiers suisses sont convaincus qu'ils augmenteront le nombre de leurs employés au cours des 12 prochains mois. Cependant, ils considèrent l'accès à un personnel qualifié comme un risque croissant. Ces préoccupations sont partagées presque sans exception par les directeurs financiers des autres pays européens. Dans le cas de nos voisins, l'Allemagne et l'Autriche, le manque de personnel qualifié est même le risque le plus fréquemment cité.

En outre, compte tenu de la priorité accordée par la Suisse aux ressortissants suisses, il est fort possible que la "guerre des talents" dans les pays germanophones continue de s'intensifier. Les personnes possédant des connaissances techniques et une expérience professionnelle appropriées sont particulièrement recherchées.

"La tendance démographique, qui entraîne un vieillissement de la population, et l'évolution technologique vont exacerber la pénurie de travailleurs qualifiés à long terme. Le fait que seule la 20% prévoit des mesures de recrutement axées sur d'autres groupes de travailleurs, tels que ceux qui réintègrent le marché du travail ou les travailleurs âgés, est une erreur stratégique", déclare Michael Grampp à propos des mesures mentionnées par les directeurs financiers pour lutter contre la pénurie de travailleurs.

Plus d'informations sur la conférence semestrielle Enquête de Deloitte sur les directeurs financiers se trouve sur le site de Deloitte.