Une culture de la conformité dans le monde de la cryptographie ?

La technologie blockchain et les actifs numériques qui y sont associés ouvrent des perspectives passionnantes et créent une nouvelle vision de l'argent, mais posent en même temps de sérieux défis aux régimes de réglementation et de conformité existants. Ceux-ci se sont manifestés de différentes manières. Aux États-Unis, la Securities and Exchange Commission (SEC) a dans son collimateur Binance et Coinbase, les deux bourses les plus puissantes dans le monde des cryptomonnaies. La SEC accuse le fondateur de Binance, Changpeng Zhao, d'avoir mis en place un "réseau de tromperie", et relève 13 infractions à son encontre et à celle de sa plateforme. Binance et Coinbase ont réalisé des investissements de plusieurs milliards de dollars. Qu'est-ce qui a déclenché l'enquête de la SEC ? 

"Château de cartes sur fond de tromperie"

Selon la Federal Trade Commission (FTC), plus de 46 000 personnes ont déclaré avoir perdu plus d'un milliard de dollars en crypto-monnaies entre janvier 2021 et juin 2022 à cause de diverses escroqueries, et ce chiffre ne comprend que les personnes qui ont volontairement partagé ces informations avec les autorités. Le blog Time.Stamped dresse la liste des escroqueries les plus courantes en matière de cryptographie, comme les opportunités commerciales qui promettent de vous aider à devenir riche. Une arnaque courante consiste à voler ta crypto-monnaie sur le marché boursier, comme ce fut le cas pour le fondateur de FTX, Sam Bankman-Fried (SBF). Les investisseurs semblent en savoir très peu sur la manière de conserver leurs crypto-monnaies en toute sécurité. Selon le Wall Street Journal, Sam Bankman-Fried a "construit un château de cartes sur des fondations de tromperie" tout en disant aux investisseurs qu'il s'agissait de l'un des bâtiments les plus sûrs du monde de la cryptographie.

En ce qui concerne Binance, la SEC affirme que même si Binance affirmait publiquement que Binance.US était une plateforme de trading séparée et indépendante pour les investisseurs américains, Zhao contrôlait secrètement l'entreprise américaine en coulisses. Parmi les produits que Binance.US aurait illégalement proposés à ses clients américains figurent des produits dérivés de matières premières.

Qu'est-ce qu'un marché libre ?

Il vaut peut-être la peine de reconsidérer ce qu'est un marché libre. Un marché libre est un marché qui n'est contrôlé par personne ; aucun acheteur ou vendeur individuel n'a le pouvoir ou l'autorité d'influencer les prix à la bourse. Ils se basent simplement sur le marché ; c'est pourquoi de grands marchés très liquides sont nécessaires. Outre l'influence délibérée d'un joueur, d'un fondateur ou d'un gestionnaire, une autre question est la taille du marché. Si le bitcoin est indépendant, il ne devrait pas chuter de 50 % au moment où Elon Musk décide de vendre les bitcoins qui ont été acceptés et utilisés pour le préfinancement des commandes de Tesla. Le marché devrait digérer les ordres importants sans influencer les prix et être fondamentalement solide et liquide afin qu'aucun acteur individuel ne puisse influencer le prix. L'exemple du bitcoin montre que cette condition de taille du marché, de liquidité et d'indépendance des acteurs n'est pas toujours remplie.

Problèmes de conformité dans le monde de la cryptographie

Revenons à la question de la fraude. Si l'éducation des investisseurs et le renforcement du contrôle par les autorités de surveillance sont des impératifs, nous pouvons également nous interroger sur la culture de gouvernance et de conformité des crypto-bourses. La Global Investigation Review, publiée en septembre 2022, constate un certain nombre de problèmes de conformité et de défis réglementaires dans le domaine des crypto-monnaies.

Dans l'ensemble, il existe deux approches principales que les gouvernements adoptent dans des combinaisons différentes : (1) ils tentent d'intégrer les actifs numériques dans les régimes de réglementation et de conformité existants (l'approche adoptée jusqu'à présent principalement au niveau fédéral aux États-Unis) et (2) ils créent de nouvelles lois ou modifient les lois existantes pour traiter spécifiquement des actifs numériques (comme c'est le cas dans des pays comme la Suisse et Dubaï et dans certains États des États-Unis comme New York).

Il manque une culture KVP dans le monde de la cryptographie

Mais qu'en est-il d'une culture de la conformité et de la gouvernance au niveau des bourses elles-mêmes ? Un élément important d'une culture de la conformité est que les employés se sentent à l'aise pour aborder les problèmes et signaler les infractions sans craindre de représailles. Il est également nécessaire de disposer d'un système interne de rapports et de solutions pour faire face aux problèmes qui surviennent. Cela implique de créer une culture qui favorise une communication ouverte et transparente et qui donne aux employés la possibilité d'exprimer leurs préoccupations. Étant donné que les crypto-monnaies prétendent mettre la valeur de la liberté au centre de leurs préoccupations et adopter une approche écosystémique, on pourrait supposer qu'il s'agit du secteur dans lequel une culture de la conformité peut s'épanouir. Une culture de la conformité commence par le leadership. Le dirigeant doit manifester et vivre les valeurs de compliance. Il existe suffisamment d'exemples qui montrent que cela ne se fait pas tout seul dans le secteur de la cryptographie. Il semble également que des directives, des procédures et des formations claires fassent défaut. Où sont la culture "speak-up" et l'amélioration kaizen continue dans le monde de la crypto ? Nous le voyons dans l'engagement de la communauté envers les protocoles, mais cela ne se transmet pas au comportement des entreprises et à la culture d'entreprise.

Prenons un peu de recul et réfléchissons un instant à la gestion des risques. Que signifie ce chaînon manquant dans la culture d'entreprise, cette absence de culture de la conformité, pour la gestion des risques liés aux crypto-monnaies pour les investisseurs, les autorités de surveillance et bien sûr pour la crypto-entreprise elle-même ? Les risques déjà encourus par les investisseurs et les entreprises se chiffrent en dizaines de milliards de dollars. Peut-être pas toutes, mais certaines de ces pertes auraient pu être évitées si de bonnes pratiques commerciales, comme les normes ISO, avaient été appliquées, si l'on avait montré l'exemple et créé une culture de la conformité au sein de l'entreprise.

Sources utilisées :

• https://globalinvestigationsreview.com/guide/the-guide-compliance/first-edition/article/compliance-issues-in-cryptocurrency
• Club des investisseurs https://emotional-agility.dg1.com/vc4diversity/pages/memberships

Auteur : 
Karen Wendt est présidente de SwissFinTechLadiesun groupe de femmes qui, dans l'écosystème FinTech, Tech et Blockchain, veut encourager activement les femmes à occuper davantage de postes de direction dans les start-ups et à devenir actionnaires d'entreprises Tech. Plus d'articles et d'informations ici : https://www.presseportal.ch/de/nr/100096065